На хайпе финансового рынка

Прослушать новость

Криптовалюта сегодня — один из самых трендовых и в то же время неоднозначных финансовых инструментов. Разобраться в этой теме своим долгом считают финансисты и специалисты IT-отрасли, крупные инвесторы и рядовые вкладчики. Профильные министерства и ведомства спешно разрабатывают законодательную базу для регулирования нового рынка. А эксперты ждут, какую именно форму примет обращение криптовалюты в России и гадают, насколько перспективен этот инструмент. 

Обсудить появление нового финансового инструмента на рынке региона решила и редакция «Бизнес-журнала. Кузбасс». За круглым столом, прошедшим на площадке бизнес-центра «Маяк», диалог на эту актуальную и неоднозначную тему вели представители банковского сектора, инвестиционных компаний, управленцы и собственники бизнеса.

ЗАГАДОЧНЫЙ БИТКОИН

Биткоин не случайно будоражит умы обывателей — в 2010 году, на старте продаж, за него давали всего 0,3 цента, а в ноябре 2017 года курс биткоина преодолел отметку в 7 тысяч американских долларов. Хотя рост был нелинейный, периодически стоимость падала, но какой ещё инструмент может похвастаться такой доходностью? Разумеется, это делает его интересным как для крупных, так и для частных инвесторов. Тем не менее, многие из тех, кто сегодня делают ставку на криптовалюту, не только не разбираются в криптографии, но и в целом не отличаются высоким уровнем финансовой грамотности. Например, они не учитывают тот факт, что криптовалюты пока не легализованы в России, равно как и во многих других странах, их оборот не контролируется надзорными органами, а значит, инвесторы действуют полностью на свой страх и риск.
Не вносят ясности относительно целесо­образности таких инвестиций и комментарии авторитетных финансистов, которые высказывают совершенно полярные мнения по поводу криптовалют. Кто-то считает биткоины и эфириумы «мыльным пузырём», «финансовой пирамидой» и даже «инструментом для отмывания преступных доходов». Другие называют криптовалюту «золотой жилой» и предрекают скорейшее вытеснение традиционных денег валютой нового поколение.
И хотя финансовое законодательство в России ещё не приведено в соответствие с новыми цифровыми реалиями, никаких ограничений на использование криптовалюты нет. Потому находится всё больше желающих разнообразить свой инвестиционный портфель виртуальными монетами.
«Нужно чётко понимать, что этот рынок нерегулируемый и непрозрачный, на нём очень много недобросовестных компаний, людей», — предупредил в начале дискуссии Олег Кузьмин, представитель криптотрейдинговой компании «Smart Trade» (Новосибирск).
Присутствующие на круглом столе представители инвестиционных компаний высказывались о криптовалютах скорее предостерегающе.
«Желающих вложиться в криптовалюту сегодня достаточно, но они не понимают до конца тех рисков, которые несёт этот финансовый инструмент, не знают, что с ним будет далее, — прокомментировал Василий Бауэр, представитель одной из кемеровских брокерских компаний. — Мы предлагаем придерживаться портфельного подхода к продажам: выстраивать портфельные инвестиции с точки зрения рисков и доходности. Криптовалюта — это инструмент спекулятивных инвестиций, он не вполне вписывается в нашу концепцию».
Николай Курносов, руководитель финансовой группы «Сибирский капитал», отметил, что вообще не наблюдает среди своих инвесторов-бенефициаров желания покупать криптовалюту: «К нам обращаются, если хотят надёжно заработать, а не просто поиграть с волатильными курсами криптовалют. Рынок криптоинвестиций координируется пока на уровне рекомендаций регуляторов финансового сектора, о легитимизации криптовалюты и внедрении блокчейн-технологий в государственных и коммерческих структурах говорят много, но с большой осторожностью. Законодательные инициативы в области регулирования сейчас обсуждаются, но вряд ли в ближайшие 2–3 года криптовалюты будут легализованы и станут полноценным инвестиционным инструментом».
Как рассказал заместитель управляющего Кемеровским отделением Сбербанка Николай Шилов, в настоящее время участились запросы на консультацию по поводу криптовалют как среди сотрудников, так и клиентов банка: «Целевая аудитория — люди, которые следят за последними трендами, держат руку на пульсе и имеют свободные средства. Как правило, это сегмент «Сбербанк Первый» (обладатели премиального пакета услуг от Сбербанка. — Прим. «Бизнес-журнал. Кузбасс»), а также средний и крупный бизнес, желающий вложить накопленные средства».

НИКОЛАЙ
ШИЛОВ
заместитель управляющего Кемеровским отделением Сбербанка
ИРИНА
ФЕДЧЕНКО
заместитель генерального директора АО «Кузбасский технопарк»
АНДРЕЙ
ДЕРЯГИН
представитель
IT-компании
ОЛЕГ
КУЗЬМИН
представитель криптотрейдинговой компании Smart Trade (Новосбирск)
ВАСИЛИЙ
БАУЭР
представитель одной из кемеровских брокерских компаний
НИКОЛАЙ
КУРНОСОВ
руководитель финансовой группы «Сибирский капитал»

БОЛЬШИЕ ПЕРСПЕКТИВЫ?

Однако приумножение сбережений — лишь одна из граней такой обширной темы как криптоэкономика. Заместитель генерального директора АО «Кузбасский технопарк» Ирина Федченко обратила внимание присутствующих и на другой её аспект — возможности, которые она открывает для финансирования новых проектов: «На днях у нас были представители московской компании «Андроидная техника», которая занимается сопровождением венчуров в технологических отраслях — в медицине, оборонной, тяжёлой промышленности, космосе. Они рассказывали, что уже сегодня в других регионах есть примеры успешного привлечения инвестиций в проекты через технологию блокчейн. То есть научились выводить криптовалюту в реальные финансовые инструменты черед какие-то длинные схемы. А значит, биткоин и технология блокчейн, на которой он основан, может стать одним из инструментов привлечения инвестиций — наравне с венчурами, портфельными инвесторами, банковским кредитованием, госпрограммами и так далее».
Но здесь опять же встаёт проблема неразвитости регионального рынка — сама Ирина Федченко признаётся, что пока не встречала местных компаний, предлагающих такие услуги. По её прогнозам, у тех 3–4 компаний, которые первыми выйдут на этот рынок, есть все шансы стать лидерами.
Большие перспективы для развития криптовалют видит и Андрей Дрягин, представитель IT-компании: «Доля онлайн-покупок постоянно растёт. Сейчас в 98% случаев они оплачиваются с помощью банковской карты, изредка — электронными деньгами. Криптовалюта очень интересна: чем больше её будет в обороте, тем больше платёжных транзакций мы сможем совершать. При этом не нужно платить никаких комиссий посредникам, никаких налогов. Таким образом, популяризация криптовалюты даёт людям возможность получить реальную экономию на транзакциях».

А НАДО ЛИ? И КАК?

Безусловно, блокчейн и криптовалюта — это революция и в мире технологий, и в мире финансов. Но, пока частные инвесторы подсчитывают, какую прибыль сулит криптовалюта, стоит ли её сейчас майнить или лучше просто купить, а если покупать — то какую именно и в каком количестве, финансисты предлагают посмотреть на тему шире. Так, Николай Шилов считает вполне обоснованным мнение о том, что легализация криптовалюты рушит законы макроэкономики: «Сейчас Центробанк РФ понимает объём денежной массы в стране, может прогнозировать ВВП, таргетировать инфляцию. Легализация криптовалюты, которую каждый может свободно генерировать дома, а точное количество которой никто не может подсчитать, может привести к неконтролируемой инфляции. Надо ли это нам? Стоит ли это таких рисков? Да, криптовалюта удешевит расчёты, но они и так станут бесплатны уже года через 3. Важнее то, как это повлияет на базовые вещи — инфляцию. И как сделать так, чтобы рядовые граждане не пострадали». Добавить к перечисленному можно и такой риск для экономики, как увеличение оттока капитала из России.
Разумеется, всеми этими вопросами озадачено и руководство страны.
На момент написания текста президент РФ Владимир Путин уже утвердил перечень поручений Правительству и Центробанку РФ по итогам совещания, посвящённого вопросу использования цифровых технологий в финансовой сфере.
Эксперты полагают, что криптовалюта в российском законодательстве получит определение цифрового актива, приравненного скорее к акциям, чем к средствам платежа. Президент ясно дал понять, что следует исходить из «обязательности рубля в качестве единственного платёжного средства в России», то есть частные криптовалюты остаются вне легального поля, а создавать национальную криптовалюту (крипторубль) не планируется.
Высказываются также версии, что доступ к новому инструменту станет ограниченным по аналогии с рынком ценных бумаг: чтобы стать его профессиональным участником, нужно будет пройти лицензирование.

ИНВЕСТИЦИИ — ВСЕГДА РИСК

Неопределённость законодательного урегулирования криптовалюты не отпугивает инвесторов — многие из них, напротив, считают, что вкладываться в неё нужно сейчас, и чем больше оттягивать вход на рынок, тем менее прибыльными будут дивиденды.
«Пока у нас депозиты в банках принимаются под 8% годовых и доходность бизнеса в связи со снижением покупательской способности падает, единственная альтернатива — вложиться в более рискованные инструменты, — высказался в защиту криптовалюты предприниматель Руслан Насибулин. — Кто вложился 2 года назад, отрицательную динамику не получил. Просто «точка входа» сейчас стала более дорогой, нужны более серьёзные вложения в оборудование (для майнинга)».
Подобную точку зрения выразил и Андрей Дрягин: «Уверен, криптовалюты будут успешно существовать наравне со всеми прочими инвестиционными инструментами. Я настроен оптимистично, не понимаю, о каком крахе может идти речь? Я с 2013 года занимаюсь майнингом и трейдингом. Тогда это вообще казалось фантастикой, и мне все говорили: это пузырь, и он вот-вот лопнет. Но «пузырь» растёт с 2008 года и до сих пор не лопнул. Напротив — тем, кто тогда в него вложился, удалось хорошо заработать».
В отношении криптовалют более сдержанны по сравнению с частными инвесторами представители банковского сектора и финансовых компаний. Они воспринимают электронные деньги как эксперимент, на который большая часть инвесторов пока не готова. Вкладчикам по-прежнему нужны гарантии. В ситуации, когда их никто не может предоставить, эксперты не видят смысла рисковать слишком крупными суммами.
«Использовать новый инструмент как способ вложения инвестиций — наверное, стоит попробовать. Но заработать «с закрытыми глазами» вряд ли получится», — комментирует Николай Курносов.
Инвестиции — это всегда риск, и в случае с криптовалютой актуальны стандартные рекомендации: диверсифицировать портфель, вкладывать деньги осознанно, а не под влиянием эмоций, и рисковать лишь той суммой, которую готов потерять.
Комплектация инвестиционного портфеля — всегда вопрос индивидуальный, и подходящего для всех рецепта нет.
«Параметры риска и доходности всегда взаимосвязаны: чем выше доходность, тем выше риск, — резюмируют эксперты. — Вопрос в процентном соотношении (инструментов в инвестиционном портфеле), точке входа и точке выхода. Есть люди, которые вообще не приемлют риск, для них эта инвестиция закрыта. В любом случае нужно разделять долгосрочные и краткосрочные инвестиции, чётко понимать свою цель и свой инвестиционный горизонт».